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　　周四好意思国超预期坚硬的经济数据再次重击商场，看空者记念好意思联储有原理再加息一两次，这简直有必要吗？

　　好意思国经济在第二季度以2.4%的年率增长，跳跃无数预期，并为2023年经济衰竭的说法增添了新的悬念。但那些倾向于看空的东谈主仍担忧：也许经济太好了，好意思联储将不得不将利率进一步栽种到面前的22年高位之上，骨子上是更使劲地踩下刹车，让咱们注定要濒临一个丑陋的2024年。

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　　好意思联储主席鲍威尔似乎至少会琢磨这种情况（但可能不会出现如斯负面的效果）。好意思联储将倡导利率上调25个基点后，鲍威尔在周四的新闻发布会上暗意，缩短通胀“可能需要一段时候的低于趋势的GDP增长和劳能源商场景况的一些软化”，这是他几个月来一直相易的一句话。

　　但什么是“低于趋势”的增长，为什么需要低于趋势的增长？简而言之，经济学家倾向于合计，经济有一个增速适度，跳跃这个适度就会过热，并可能激发通胀。直观告诉咱们，一个经济体在一定期间内只可坐褥一定数目的商品和工作，淌若需求跳跃供给，价钱就会上升。好意思国国会预算办公室（CBO）预想，好意思国潜在的GDP在1.8%傍边，而经济彰着正趋向于高于这一水平。

　　但2021-2022年的这轮通胀很难说是典型的经济过热的案例，在面前配景下，有很多问题需要琢磨。疫情期间导致的供应链中断在经济史上是唯一无二的，很多不雅察东谈主士怀疑，有可能在一定进度上冷却通胀而无需阻扰需求。旧金山联储商酌东谈主员此前的分析标明，供应身分可能在2022年头的大部分时候里推进了经济增长。但从那以后，需求方面可能暂时占据了主导地位。

　　在周四的新闻发布会上，鲍威尔在被问到其合计加息在多猛进度上缩短了通胀时的回答若干骄慢了一些与上述旧金山联储的论断一致的信息，鲍威尔称：

“领先，我要指出，咱们在疫情工夫看到的通胀飙升是需求加多和供应受限的碰撞变成的，这两者皆是由于疫情的前所未有的特质以及财政和货币策略的应答秩序变成的。咱们一直瞻望反通胀的经由源于与疫情相关的等闲供需景况泛泛化以及适度性货币策略，新2线上客服适度性货币策略将通过阻扰需求匡助规复供需均衡。咱们合计这是咱们等闲看到的。”

　　在呈报的临了，他补充谈：

“我思说，货币策略正在进展咱们预期的作用。咱们合计……它将在将来进展进军作用，特别是在非住房工作限制，咱们简直合计劳能源商场将成为一个相配相配进军的身分。是以咱们合计这些反通胀的着手皆在进展进军作用。”

董事会认为转亏为盈主要归因于该期间实施团队重组等成本控制措施导致员工成本减少；及确认取消综合入账一间附属公司的一次性收益，惟部分被集团线上备份业务因该期间业务需求复苏乏力以致收益减少所抵销。

　　换句话说，鲍威尔合计需求经管在反通胀经由中进展撰述用，而GDP保抓坚硬的事实可能很好地相沿了进一步加息的原理，他在周四为进一步加息打开了大门。

　　然则，总的来说，好意思国经济可能不会像看空者所说的那样晦气。在一种情况下，以鲍威尔为首的合计需求启动通胀的东谈主可能是不实的。这似乎是离奇乖癖，但供应链进展的作用比咱们知晓的要大得多，其泛泛化将治理大部分问题，因此这似乎是合理的。

　　看空者可能会记念，工资上升是中枢工作部门粘性高通胀的一个着手，但淌若你深信工资仅仅随着通胀走高（即东谈主们条目更高的工资来跟上生涯资本的上升），那么不错思象，面前工资也将在不影响经济或劳能源商场的情况下随着通胀走低。

　　在另一种情况下，坚硬的经济可能照实是会对通胀带来上行压力，但这种压力很小。彰着，好意思联储的意图是将经济增速拉低至低于趋势水平，而不是将其拖入衰竭。要在这种情况下作念空，你必须含蓄地深信鲍威尔和他的共事们注定会过度迂曲。但面前来看，这似乎不太可能。

　　外媒暗意，概述琢磨这些身分，咱们有原理怀疑，更坚硬的经济增长可能会加多再加息一两次的原理。适度周四收盘，两年期好意思国国债收益率上升近8个基点，这标明商场可能部分认可这一不雅点。但在很猛进度上，周四的GDP申诉应该被视为名义上令东谈主荧惑的发展，而不是将其视为一个丑陋的2024年前提下的“好音信等于坏音信”。

背负剪辑：郭建 AG百家乐